ABSTRACT

To achieve orderly  capital  markets  around  the wond  .corporanons must provide investors  with relevant  .rcliablc,  and timely  information   on accounting  .periodic auditing  and  the structure  of corporate  governance   that  they  operate  within  are essential   components     in   the    follow   of      information     to   capital    markets participants.However    ,recent   corporate  failures  have  pointed  out  the  need  for substantial  improvements  in  these  components (internal   auditing)   .Strong   and efficient  internal  mechanism  can   play  a role  in  stimulating   change  aimed  at enhancing   market  efficiency   through   commentary   and  broad-  based  research that provide  direction   for change.  The  purpose  of this commentary arc in  ~olds.First  I   reviewed    the  historical   development     of internal  auditing  and  corporate governance    in  an  effort  to  identify  and  understand   saJient  features  of  the past that have  led  to  the  current  state  of  affairs  .I then  purpose  changes  in internal nuditing   .and    corporate    governance    that   I    believe   will  address   the  current problems   with  the  underlying   quality   and  integrity   of  the  financial   reporting process   .The   third purpose  of this research study is to stimulate further debate and empirical  research  aimed  at enhancing  the future quality  and integrity  of the financial  reporting  process.  Three    Research questions  were raised  for the study while   survey   design  was adopted   for  the study.   A sample size of eight-eight, using   Yaromens   formula  and  simple   percentage technique.  The questionnaire

I   was the maiu  instrument far data collection as well as personal inter-views .The f   data   collected    was   subjected    to   sample  validity    and  Reliability    Test   .The  analysis   of data was based on statistical   frequency table  using simple  percentages and  Chi-  Square   analysis   for  the  test  of  hypotheses.   The  relevance   for  this research   work  arises    as   a  result   of   the   importance    of  the   internal   unit   I

1..kpmimcn\  '"  <\l\  orgm,i·i.at,on.  \n add,tion though, intcma\  cont.rn\ system of an organization    ,  specifications    of duties  ,responsibilities    ,scope  and  function   helps an organization   in the attainment   of its stated   objectives.

TABLE  OF CONTENTS

l'itlc   Page                                                                                          ·                                                                                                                        .i

Declaration                                                                                                                      iii

Ccrti tication                                            .                                                                                                    iv

Dedication                                                                                                           :.:·   ..    :            :·.~--·''.       =·                 :.

Acknowledgement                                                                                                        vi

Ta bl c o re ontcnts                                                                                              v1··1

List  ofTables                                                                                                       x

 Abstract                                                                                                                                xi 

CHAPTER  ONE

1.1        Background   Of The  Study                                                                                 1

  1.2         Statement  Of The  Problem           .'                                                                                                               2

I .3      Objective Of The Study          <                            .:                 3

I  A    Research  Questions                                                                                               3

1.5        I  lypothcsis                                                                                                     3

1.6      Significance   Of The Study                                                                               .4

1.7        Scope Of The Study                                                                        ·                                                                                                             5

CIIAPTER    TWO LITl•:RATlJl{E     REVIEW

2  .0 background  of the study                                                                                 6

History   of internal   auditing                                                                                         6

2. I            Corporate    and good  corporate   governance                                        11

2.2      Corporate  Sustainability   And Financial  Performance/Firm's  Value        13

2 .3      Corporate Governance   And Quality   Of Financial      Disclosure               14

2.4      Agency  Theory  as a Predictor  of the Size of the Internal Audit  Function                                                                                                    15

:?.5       Diffusion    Of Ownership                                                                           16

2.6       Leverage                                      .-                                                                                                             ·::._,                  16

2.7     Organizational   Complexity                                 :                                                       ,.                       18

2.12 Corporate   Governance Mechanisms 22

2.12.1. Board Size ." 22

2.12.2. Board Composition 23

Organizational    Independence                                                                           24

Role  In  Internal    Control                                                                                     26

Role  In Risk Management        ·                                                                                                                                                                                                  

Role In Corporate  Governance                                                               28

Nature Of TI1e  Internal  Audit Activity                                                          29

Internal   Audit  Reports            :                                                                       30

Developing  The Plan  Of Engagements                                                     31 

2.20 Measuring  The  Internal  Audit  Function                                                          33

2.2  l  Developing  And Retaining  Staff                                                                       35

2.22    Reporting  Of Critical  Findings                                                  :·.·:               ·- ,35

2.23      ~111e Relationship   Between  The Internal  And  External  Auditor.             36

CIIAPTER  THRtE

3.0    Research  Methodology                                                                                38

3.1        Research  Design                                                                                              38

3 .2       Arca Of Study                                                                                                  38

3.3        Delimitation   (Scope  Of The Study)                                                                38

3.4        Sample   And Sampling  Technique                                                            38

3.5       Sources/Method   Of Data Collection                                       ;                              39

3.6      Population   And Sample Size                                                             39

J .6  .  I   Collection  Of Data                                                                                            .40

3.6.2    Instrument.                                                                                                          .41

3.6.3     Operational   Measures  Of Variables                                                        .41 

3. 7   Sample Techniques                                                                                   .42

3.8        Validity  And  Reliability      Measuring  Instrument                                           42

3.8.  I    Method  Of Data  Analysis                                                                            42

CHAPTER   FOlJR.

PRESENTATION    AND ANALYSIS OF n   .   -\

4.0        Introduction                                                                                                         44

4.1         Rate Of Responses                                                                          .-·.~:· ..  ·                                            :.4~i   ·    ·

4.2       Hypotheses  Testing                                                                                         48

4.3     Discussion   Of The Findings                                                                  56

CHAPTER   FIVE

5.1       Conclusion                                         :                                                                                                                    

5.2       Recommendations                    :                                                                         59

5.3       Glossary                                                                                                       60

References                                                                                   ·                                                          62

Appendix    A

Appendix R

Chi-Square Tables and Curves