ABSTRACT

This  study  provides   the  framework   for  understanding    the  need  to  assess   the development   of  accounting   principles   and  standards.    The  major  objective   is  to  investigate   the development  of accounting  standards  in Nigeria.  Information   was drawn from   both primary   and secondary sources.   The  primary   sources  were collected from both Lecturers  and Accounting students of selected  Institutions   in South-Eastern    Nigeria.    During   the   study,   questions   on  the   general    field   of Accounting   and development   were  asked.   The rest  of the  information  came  from Lbrary sources  and  the  internet.   The  information   collected  was  analyzed using simple    tabular   diagrams,   percentages,    ratios   and   Spearman   Product   Moment Correlation  was used to test the Hypothesis.   The result  obtained  from this  study is that the strict compliance  to the Accounting  principles  and standards  enhances  the reliability  and validity  of information  reported  in the Financial  Statements,  and that there is a significant  relationship   between  the review  of Accounting  principles  and standards   and  the  development   of accounting   in  Nigeria.   However,   this   project recommends  that  Nigeria   as  a  country,   should   at  all  levels   adopt   fully   the International   Financial   Reporting   Standards  (IFRSs ),  also regulatory  bodies  such as  Central   Bank   of  Nigeria   (CBN),   Nigeria   Stock  Exchange   (NSE),   Nigeria Deposit    Insurance    Corporation     (NDIC),    and   the    Security    and   Exchange Commission   (SEC)  should  play  their role  to ensure  that the transition  to IFRS  is seamless  and sustainable  in the post-adaptation   era and that there is an tu-gent need to train the Educator,  so as to be abreast  with  the lFRS,   as it is only when they are well equipped  that they will be able to impact knowledge  to others.

TABLE OF CONTENTS

Declaration                                                                                                                                          

Certification 

Dedication

 Acknowledgement 

Table  of content•

 List of tables    - 

Abstract 

CHAPTER  ONE Introduction

1.1          Background   of the Study

Statement  of Problem  -                                                                                                       2

Objectives  of the Study                                                                                                       3

Research  Question                                                                                                                 3

Hypotheses   of the Research    -                                                                                                                       4

Significance  of the Study                                                                                                   4

Limitations   of the study                                                                                                       5 

CHAPTER  TWO

Review  of Related  Literature   -                                                                                                       6

2.1         Theoretical  Framework                                                                                                         6

2.1.1       The Early Financial   Accounting.                                                                                         6

2.1.2       Accounting  Concepts  and Conventions   -                                                                         7

2.2        Conceptual  Framework                                                                                                         10

2.2.1       Historical   Review  of Financial   Reporting  Council  of Nigeria                                        11

2.2.2      Historical  Review  oflnternational   Accounting   Standard  Board  (IASB)                     12

2.3        International   Financial   Reporting  Standards  (IFRSs)  in Nigeria                                    14

  2.4        Challenges  of Adopting   the IFRS in Nigeria   -                                                                15

CHAPTER THREE

Research  methodology                                                                                                                       24

3.1            Research  Design  -                                                                                                                24

3.2   Area of the Study                                                                                                                  24

3.3    Scope  of the Study                                                                                                                25

3.4        The Population  of the Study   -                                                                                                         25

3.5      Sample  Size of the Study                                                                                                    25

3.6     Data  Collection   Procedure                                                                                                   26

3.6.1   Instrument                                                                                                                     26

3.6.2   Validity  and Reliability   oflnstrument                                                                                26

3.6.3      Administration                                                                                                                        26

3.7         Data  Analysis Procedure                                                                                                      27

CHAPTERFOUR

Data Analysis  and Presentation                                                                                                         28

 4.1     data analysis  from  respondents                                                                                            28

4.2    Hypotheses   Testing      -                                                                                                             34

4.2.1:  Testing  Hypothesis   One                                                                                                       36

4.2.2:  Testing  Hypothesis  Two                                                                                                      38

CHAPTERFIVE

Summary,  Conclusion  and Recommendations                                                                                41

5.1:   Summary                                                                                                                                41

5.2:    Conclusion                                                                                                                              41

5.3:   Recommendation                                                                                                                    42

LIST  OF TABLES

  4.1        Gender  of the respondents                                                                               28

4.2:     Need  for a Review  of the development  of Accounting

Principles  and Standards  in Nigeria                                                                       29

4.3:     The present  economic  condition  in Nigeria  has worsened  the

situation  for the review  of the Accounting Principles  and Standard.    -            29

4.4:  Accounting  Standards  and principles  should be strictly followed  in the presentation of final Accounts-                                                                        

4.5:  There is need to make accounting  information  and presentation

easier for the users   -                                                                                              31

4.6:   There is need to introduce  measures  that will enhance the reliability

and validity  of information  reported  in the financial  statements.                      31

4.7:  There is the need to comply with the usage of International Financial

Reporting  Standard  (IFRS) in the preparation  of final accounts.                       32

4.8:  The need to review the accounting  principles  and standards  and

the measures  to achieve  such                                                                                 33

    4.9:  The Full Adoption  of International  Financial  Reporting  Standard  (IFRS)  in

Nigeria;  Extent  this will help to solve  some problems  of international N                                    34

   4.10:   The Need for the Review  of the Accounting  Principles  and Standard;

and Accounting  Development  in Nigeria. -                                                          36

4.11:   Regression  Table                                                                                           ...                    37

4.12:    There is the Need to Comply  to Introduce  Measures  that will enhance  the Reliability  and Validity  of Information Reported in

the Financial  Statement.                                                                                           39

4.13:   Regression  Table                                                                                                      39